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【FX168枫云慧谈】强劲数据盖过鲍威尔“鸽声”、美元大幅反弹 黄金冲击1800大关再度失败 警惕印度疫情爆发拖累原油需求

文/TIER 来源: FX168北美

FX168财经报社(香港)讯 大家好,欢迎收看枫云慧谈,我们今天的嘉宾是FX168财经学院的分析师金腾骏老师。

金腾骏老师是FX168财经学院讲师,拥有6年金融行业产品设计和研发经验,曾任职于国内知名金融机构,担任金融产品设计和分析工作,担任凤凰财经、福建财经电台、江苏财经电台、浙江财经电台特约机构分析师。擅长资产配置的合理运用,熟悉主要金融产品;对个人投资者的正确资产配置有深入研究和独到见解。长期追踪外汇市场、大宗商品市场、国内外房市、以及相关金融市场波动。精通K线理论,将时间和空间概念结合,善于判断趋势潜在方向;熟练应用MACD、布林、均线等工具组合,细化交易策略。投资格言:量力而行,顺势而为,坚持原则,实现稳定盈利。

本周美元结束此前连续三周下滑的态势。受美联储鸽派言论影响,美元指数周中一度刷新两个月低点90.43,但在强劲美国经济数据推动下,周五美元大幅反弹,从而使得周线收高;而金价在冲击1800美元/盎司方面再次失败,本周现货黄金为四周以来首次下跌。

本周美联储如期维持利率不变,美联储主席鲍威尔声称,讨论缩减购债规模“为时过早”,这一鸽派表态打击美元多头。但因美国经济数据表现强劲,美元随后展开强劲反弹。美元指数周五收报91.29,最高触及91.33。本周美元指数上涨0.5%。金价本周一度触及1790美元/盎司,但随着美元反弹,现货黄金逐渐回落,金价收报1769美元/盎司附近。

美联储当地时间周三维持基准利率在0-0.25%不变,维持每月1200亿美元资产购买计划不变,符合市场预期。美联储重申,美联储致力于运用全方位的工具来支持美国经济,从而促进实现最大限度的就业和物价稳定目标。美联储维持利率不变后,美联储主席鲍威尔在记者会上表示,经济距离就业和通胀目标还有很长的路要走;复苏仍然不平衡、不完整,可能需要一段时间才能取得实质性的进一步进展。鲍威尔还表示,一份出色的就业报告并不意味着是时候开始讨论缩减给购债规模了。

大宗商品方面,本周油价呈现持续攀升态势。欧佩克+本周召开联合部长级监督委员会(JMMC)。欧佩克+对能源需求发表了乐观预估。强劲的通货再膨胀信号、疲软的美元以及美国能源需求的强劲复苏,也为未来的需求描绘了一幅更加美好的图景。WTI原油期货价格本周一度突破65美元/桶,最高触及65.47美元/桶。不过,最近印度、巴西及日本新增病例激增,这可能会打乱石油需求复苏脚步。

经济数据方面,美国政府公布第一季经济成长强劲,且上周初请失业金人数改善。数据显示,第一季度国内生产总值(GDP)折合成年率增长6.4%,为2003年第三季度以来第二快的增速。第一季度的增长受到消费者支出的推动,消费支出增长10.7%,而去年第四季度为2.3%。周四公布的另一份报告显示,美国4月24日止当周初请失业金人数经季节调整后减少1.3万人,至55.3万人。美国商务部周五公布的报告显示,美国3月个人支出月率录得4.2%,为去年6月以来新高;美国3月核心PCE物价指数年率录得1.8%,为去年3月27日以来新高。

主持人:美联储主席鲍威尔本周指出,今年通胀的暂时上升不符合加息的标准,在评估显示经济增长取得重大进展之前,美联储将坚持当前的宽松货币政策。此外,鲍威尔还彻底关上了马上缩表的大门。这些鸽派言论一度令美元触及两个月低点,但随后美元展开强势反弹,重返91关口上方?请问您认为美元指数是否已经形成短期底部?美元能否进一步反弹?

金老师:我们先来说通胀问题,今年通胀暂时的上升不符合加息标准,如果说通胀一直上升是否就符合加息的标准?其实美联储主席鲍威尔谈到通胀问题,美联储提出的2%通胀目标始终没有改变,美联储在一次货币政策上提到,接下来以平均通胀2%这样一个目标来进行加息的前瞻参考,这是一个非常重要的调整。去年全球经济因新冠疫情受到猛烈冲击,特别是美国经济,在二季度开始出现明显的衰退,然后又很快进入复苏的状态,我们现在不可否认地说,我们大概率处于复苏的状态,通胀二季度很可能出现上涨。

鲍威尔在本周美联储决议后的新闻发布会上主要想表达的是,如果通胀在二季度只是短暂地高于2%目标,可能并不会构成加息的较强预期。但是,如果通胀在三季度、四季度也是高于2%的情况,甚至是高出非常多,那么后期加息的预期可能会逐步逐步抬升,那么这和全球经济、特别是美国经济的整体复苏有非常重要的关系,那么我们需要关注平均2%通胀目标,究竟如何来进行“平均”?那么在下一次货币政策开始收紧的过程当中,我们可以看到一些比较重要的信号。我们需要注意到,伴随着经济数据的不断更新和改变,到今年三季度、四季度,加息预期也会出现同样的变动。我还是在很大程度上面认为,美联储整体加息路径会相较于现在所预期的加息路径来的更快更猛烈一些。

那么从近期美元指数整体表现来看,周五美元相当强势的反弹,日线级别上面的光头阳线重新走回到91上方,整体来表现是非常亮眼。但是对于美元指数后期反弹,我们仍然需要关注到收益率的整体表现,因为前期美元指数之所以出现回落,也和美债收益率向下回落,所影响到美元指数出现同步走势,美元指数表现和美债收益率走势形成正相关。我认为美元指数单方面反弹比较难持续,美债收益率在后期能够出现同步上涨、甚至是突破前高1.717%压制的话,那么对于美元指数将形成真正的利好。所以近期美元指数的向上反弹,我们仍然需要关注美债收益率的表现。

主持人:从黄金走势图来看,金价在过去两个月中一直未能突破1800美元/盎司大关,多次在试图攻克这一关口时功亏一篑。本周金价一度触及1790美元/盎司,但随后显著回落,您认为短期内金价是否有希望突破千八大关?

金老师:我们先从日线级别技术形态上面去关注黄金的表现。从日线级别上面来看,其实黄金现在所走的震荡区间还是比较明显,下方1760位置作为比较重要的区间支撑,上方压制位置在1800,黄金差不多有两周时间维持在这一区间之中进行盘整,小级别上面去看的话,可能感觉到价格的重心在做下移,但整体来看的话,金价仍然维持在震荡区间中。就形态而言,我认为日线级别的双底结构颈线位置恰恰就在1760,假如1760位置在技术层面不做日线级别的收盘跌破的话,我觉得金价仍然具备强劲的上涨动能。

那么再从基本面来解读黄金整体表现,在第一个问题当中我谈到,在二季度美国通胀可能会有迅猛的上涨,比市场预期的来得更快,那么我们知道通胀和黄金之间形成非常强的正相关性,所以如果说在二季度,甚至三季度、四季度通胀仍然维持较强表现,那么对于黄金而言,来自通胀方面的压力会促使黄金价格有进一步上涨的可能性。但如果说我们看到今年的三季度、四季度的话,那么可能会对黄金价格又将形成一些利空的影响,我们要考虑到伴随着新冠疫情慢慢得到控制之后,全球经济的复苏开始出现,某些国家、特别是近期一些新兴市场国家像俄罗斯、巴西、土耳其、阿根廷、乌克兰这些国家已经开始逐步加息,那么在后续的话,更多新兴市场国家会跟进加息,这个应是市场普遍预期,当更多国家开始选择加息,那么全球利率市场将抬升,那么这个时候作为零利率的黄金,其吸引力将逐步下降,因此在后期对于黄金整体预期并不是非常乐观,但是在短期来看,金价还是有机会突破1800美元/盎司的压制。

日线级别上面,如果金价继续守住双底颈线1760位置,上方走一倍等距上涨的话目标位置在1840。近期我们仍然可以以1760作为重要的防守位置,这也是近期的多空分水岭。金价在此上方依然保持多头乐观预期。另外一个角度上面,长期而言我也说了比较多的理由去说,假如黄金长期触及1840位置会有一个向下回落,其它角度也可以例证这一点,从近期黄金ETF持仓变化上面可以看到,黄金价格在近期做出比较强的上涨过程当中,黄金ETF持仓是在下滑,这一方面我需要进行思考,为何价格上涨而ETF持仓在下滑,那么有很大概率是认为黄金ETF基金并不看好今年年内整体较为中期走势对于黄金价格预期。综上所述,我认为黄金短线仍有较强的上涨动能,但在今年年内,在三季度、四季度,对于黄金而言可能还是相对较弱的预期。

主持人:近期国际油价持续反弹,美国原油期货价格一度突破65美元/桶。对于全球原油需求复苏的预期成为油价反弹的重要动力。不过,最新全球疫情再度加重,尤其是印度疫情大爆发,这可能给全球石油需求复苏之路蒙上阴影。请问您如何看待油价后市表现?印度疫情是否会对油价反弹构成拖累?

金老师:我们先从库存的角度上面来解析油价的反弹。整体来看,近期美国原油库存有显著的下降,很有可能全球经济复苏的预期确实对于原油整体需求做了抬升,但我们也要考虑到在中东地缘政治方面,其实还是有些比较复杂的影响,可能会导致原油整体供给出现反复,特别是在伊朗问题上。伊朗也是联合部分国家在昨天作了大幅增产的动作,也令周五WTI原油价格出现显著回落。在中东方面,我们仍然需要关注到地缘政治对于原油价格整体的影响。

另外印度疫情大爆发会不会影响全球疫情,整体来看,我们来回顾印度疫情,印度日均新增超过30万例,死亡人数单日超过3000,应该来说这个情况已经非常可怕,从我个人渠道了解的信息来说,真实的情况可能比数据显示的要更差、更恶劣,所以对于印度疫情防控报以悲观的态度,另外,印度城乡差距比较大,比较难做到有效防控。

在西方方面,进入2月底、3月初之后有一些欧洲国家、美洲国家打开了原本控制得非常好的边境防控,因为他们可能普遍认为在二季度末、三季度这段时间当中,整体疫情可能会趋于回落的态势,但很快近期数据出现明显的改变,我们就拿智利来说,智利单日确诊、死亡人数数明显攀升,其实智利在西方国家、或者说在全球范围当中,人均接种疫苗工作其实做得不错,不过由于过早打开边境防控,然后学校管控也放开,商业管控也做了一定松动之后,我们看到疫情快速反弹。印度疫情大爆发之后也会提示到那些国家重新做一些疫情防控收紧动作,不要过于快地恢复经济活动,不要过快地打开边境管控,整体对于新冠疫情的防控仍是重中之重。有了这些国家的前车之鉴,我相信在政策方面会很快做一些调整,从而防止新冠疫情再度大爆发。我对于全球整体疫情防控保持相关较为乐观的态度。因此,全球经济复苏的预期仍然比较强,对于原油价格的影响也会相对较为有限,原油价格在今年年内后期的话还是相对比较有机会。

从技术形态上面,我们去找一找一些比较重要的支撑,来给到大家一些可以量化的建议。对于WTI原油近期整体的表现,其实我们还是可以去寻找到一些比较重要的支撑位置去尝试做多。WIT原油近期处于高位震荡格局,但是有向下回落的可能性。我更多偏向于可以在低位承接一些多单,位置短线来看在61.2附近,去抓一波反弹的机会可能会比较好。上方的话在67-68构成较为强劲的压制,当然后市会去突破。如果单纯以短线布局来进行观察的话,可能在61.7-61.8附近去抢一波反弹,上方看到65的可能性是比较大的。

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