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【TMT科技投资全观察】从第一音频平台喜马拉雅到“保险科技第一股”水滴 赴美上市又一波“井喷”,是“真发展”还是“割韭菜”?

文/苏怀瑾 来源: FX168北美

FX168财经报社(北美)讯 周五(5月7日),美国股市又迎来了一波中国公司的上市热潮,从今日上市的“保险科技第一股”水滴筹,到已经提交了上市申请的中国第一音频平台喜马拉雅、阿里支持的中国最大的独立云服务提供商七牛云和雪球、作业帮、滴滴、每日优鲜、哈啰出行等等,有二十几家公司正在排队,中国公司究竟为何选择在这样一个时刻密集上市?

根据彭博社报道,今年仅过去四个月,来自中国的公司已经在美国纳斯达克通过IPO的形式筹集了66亿美金,比去年同期增加了8倍。相对比过去20年中IPO筹集金额最高的一年,即2018年的30多亿,已经几乎翻倍。在今年第一季度上市的所有中国公司中,其中最大的一笔IPO是来自电子烟企业雾芯科技(RLX Technology),该公司通过IPO筹集了16亿美金。另外一家涂鸦智能则通过上市筹集了9亿多美金。而安永的数据也显示,今年前三个月是2000年以来美国首次公开募股最繁忙的一个季度,同期在美国上市的36家外国公司中,有一半是来自大中华区公司。纽约证券交易所中国区首席代表杨旭也表示,今年约有60家中国公司计划在美国上市。

毫无疑问,赴美上市是很多公司用来证明自己成功的方式,也是能接触到更多资金和获得投资者青睐的大好机会。即使美国证券交易委员会表示,将着手实施对海外公司的强制财务审计,但这种风险却没有阻止中国公司加速纳斯达克上市操作,反而还为之提供了动力。一方面,很多企业也准备了在香港的二次上市或者美港双重上市计划,可以对冲可能发生的纳斯达克退市风险,拜登的上台也在一定程度上缓解了被强制退市的焦虑。另一方面,美股的流动性充裕,整体股市都处于高位,各类IPO估值更是高企,诱惑力实在太大,这种千载难逢的股市机遇,让中国公司都希望能够“赶上美股最好的时候”,加急自己的上市操作,实现最大程度的套现。

但上市以后呢?在给投资者讲述了天花乱坠的成功故事以支撑自己的高估值之后,真的有人买单和接盘吗?今日上市的水滴在开盘后就迅速破发,发行价12美元,而目前股价仅为10.2美元。当然,水滴也不是唯一一个表现不佳的公司。通过对今年迄今为止上市的公司进行的股价统计来看,在上市的26家公司中,目前仅有6家公司的股价超过了发行价,如果除去我们之前报道过的股价翻了九倍波动太大的联代科技,25家公司的平均收益为-10%,而所有下跌的20家公司的平均收益为-25%。

(今年迄今为止在美国上市的公司回报,来源:FX168)

此外,最近有报道称,中国证监会正在考虑的方案将要求寻求在中国大陆以外地区进行首次公开招股(IPO)的公司提交上市文件,以确保它们遵守本土的法律法规。但随后中国证监会5月7日在回答媒体提问时称“内地监管机构正在考虑收紧有关公司赴香港或海外上市的规定”一事,该说法并不属实,也让想要赴美上市的中国公司松了口气。而且美国的上市由于采取注册制,比起中国的处理速度更快,2020年登陆美股的34家中国企业从首次递交招股书到成功上市平均耗时73.26天,其中逸仙电商、小鹏汽车、贝壳和理想汽车四家企业均只用20天就完成IPO。

纳斯达克敲钟当然可以说是每个公司的“里程碑”,但并不是终点,韭菜可以割得了一时,但割不了一世,从美股退市的中国企业也不在少数,中概股更是各类做空机构的众矢之的。一波波的大浪淘沙后,最终能留下的,靠的都是真实力。

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