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【股市分析】美银数据显示投资者争相抛售个股 德意志银行发出警告:宏观经济增长见顶,三个月内股市恐回调

文/苏怀瑾 来源: FX168北美

FX168财经报社(北美)讯 周二(4月6日),尽管标普500指数飙升至纪录高点,但投资者的谨慎情绪仍在持续,股市抛售有所增加。

美国银行(Bank of America)发布的一份报告称,投资者上周是美国股票的净卖家,机构投资者仍在推动抛售。该行称,投资者一直在卖出个股,同时买入etf。报告称,上周美国银行总计有4亿美元的资金净流出美股。

美国银行的客户流动趋势数据与Fundstrat的汤姆·李(Tom Lee)最近的一份报告一致,他指出,过去两周,机构的现金余额大幅增加。李认为,4月有4.5万亿美元现金可以作为推动市场走高的“火力”。美国银行的流量数据显示,投资者青睐工业类股和材料类股,而抛售通讯服务类股。

股市在接近纪录高位的整体抛售表明,狂热情绪尚未席卷市场,这对反向投资者来说是一个看涨信号。这一观点得到了美国银行的牛市/熊市指标的支持,该指标仍然稳定地低于给股市带来卖出信号的水平。此外,帮助衡量投资者当前情绪的CNN恐惧与贪婪指数最近从“中性”区域进入“贪婪”区域,但仍然稳定地低于“极端贪婪”水平。

(来源:CNN)

这也符合方舟女股神凯瑟琳·伍德在本周的说法,她认为,这为投资者建立了一个理想的环境。本周,马斯克(Elon Musk)问伍德,对于巴菲特最喜欢的市场指标最近亮起红灯,她有什么看法。伍德回答说,该指数可能不准确,并称,某些科技股令人兴奋的估值是合理的。“巴菲特指标”指的是将一国公开交易股票的总市值除以最新的季度GDP数据。标普500指数的总市值今年已突破33万亿美元,超过了最新估计的美国第四季度GDP(21.5万亿美元)的150%。伍德认为,GDP低估了经济增长,因为它没有完全解释生产率的提高。她说,今天的技术创新使以前的技术相形见绌,压低了价格,刺激了需求。她还将互联网泡沫和当前科技股的炒作划清了界限。“当时,投资者在技术尚未成熟、成本太高的情况下追逐梦想,”她说,并补充说,“在酝酿了20-30年之后,梦想已经变成了现实。”伍德预计,那些没有创新,而是借钱回购股票和派发股息的公司将“付出高昂的代价”。她预计,它们将被迫降价,以转移库存并偿还债务。

但德意志银行以查达(Binky Chadha)为首的一组策略师预计,在获利上调和增长加速的支撑下,股市将在“短期内”小幅走高。但经济增长很快就会见顶,而从历史上看,这一峰值与股市下跌有关。策略师预计,随着经济增长在下个季度见顶,股市将大幅盘整6%-10%。

查达解释说,从历史上看,股市的走势一直与ISM制造业指数等周期性宏观增长指标密切相关。宏观经济增长通常在衰退结束后一年左右达到顶峰,美国现在似乎也处于这一阶段。从历史上看,当ISM指数趋平或见顶,然后开始下跌时,标普500指数就会出现抛售。“由于股市表现与周期性增长指标之间存在很强的相关性,因此ISM指数从峰值回落应会导致股市抛售;下跌幅度越大,股票抛售幅度也就越大。”查达补充道。德意志银行经济学家预测,ISM将从第二季度开始趋平,并持续到第三季度。查达还说,整体股市头寸已经有所提升,这在经济复苏之初并不常见,这将支持未来三个月出现幅度超过平均水平的历史回调,最高回调幅度可达10%。

(来源:德意志银行)

校对:夏洛特

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