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崩盘前兆?神秘投资者通过暗池疯狂抛售这个板块的股票

文/夏洛特 来源: FX168北美

FX168财经报社(香港)讯 随着上周股市暴跌,一家不知名的机构卖出了一只跟踪标准普尔500指数房地产板块的交易所交易基金的逾1050万股股票。

抛售的3.33亿美元证券占房地产精选部门SPDR基金(Real Estate Select Sector SPDR Fund)流通股的7.4%,该基金是该行业最大公司的宏观指标。专家表示,5月12日的暗池交易价格为每股31.54美元,表明投资者对该行业缺乏信心。

“这太可怕了。这就像巴菲特(Warren Buffet)一次性出售达美航空一样。”一位要求匿名的市场内部人士表示。“一家非常大的机构预计整个房地产市场将普遍疲软,其程度超出了人们的预期。”

该基金的股票代码为XLRE,持有的资产包括工业业主普洛斯集团(Prologis)、住宅地产投资信托公司(Equity Residential)和艾芙隆海湾社区(AvalonBayCommunities)等房地产投资信托基金。

银行文件和公开文件显示,其至少一半的股东是主要机构投资者,其中包括贝莱德金融管理公司(BlackRock Financial Management)、美国银行(Bank of America)的投资部门美林(Merrill)和英国航空(British Airways)的养老基金经理。

尽管交易规模庞大,但大多数投资者、分析师和业内人士都没有注意到这笔交易,因为它不是在XLRE上市的纽交所Arca进行的。相反,它发生在美国证券交易委员会登记的53个暗池之一。

暗池,或称另类交易系统,是指投资者在单笔交易中交易大量证券的私人交易所。支持者说,这使投资者能够以固定价格买进或卖出大量股票,而不是在公开交易所实时买进或卖出,因为在进行大宗交易时,这可能会导致股价对投资者不利。

暗池由高盛(Goldman Sachs)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、美国银行(Bank of America)、花旗集团(CitiGroup)和摩根大通(JPMorgan Chase)等投行拥有和运营。

尽管暗池是合法且受监管的,但它们只需要报告交易,而不需要报告交易双方的身份。没有个人交易的公开记录。

公众能够获得的最接近于了解暗池中发生了什么的信息,是金融行业监管机构报告的摘要,其汇总了每个注册暗池中一周的交易活动。这些报告至少在两周后发布。

暗池一直因缺乏透明度而受到批评,一些人说,这让投资者暴露在高频交易商和主要机构的掠夺性行为之下。

前纽约州总检察长施奈德曼(Eric Schneiderman)发起了一场运动,以打击他所称的“内幕交易2.0”(Insider Trading 2.0),重点关注暗池的欺诈操作。

这导致巴克莱银行和瑞士信贷在2016年被要求支付超过1.54亿美元的罚款和非法所得的偿还。

Schonfeld Securities前交易员卡默曼(Stefanie Kammerman)通过一个暗池数据来源证实,XLRE交易了1055万股。Kammerman写了一本关于暗池的书,并继续监控这样的交易,尽管现在她专注于教学。

“XLRE上有这么大的东西,这很奇怪,”她说。据XLRE的基金管理公司道富环球地产顾问(State Street Global Property Advisors)说,过去一年,该公司的日均交易量约为600万股。

Kammerman说,这1055万股的售价低于市场价格,这在日交易量不高的证券中很常见。她还指出,在周二交易前大约20分钟,一个实体以同样的价格,即每股31.54美元,在一个类似的暗池交易中出售了99.17万股XLRE股票。该基金周一(5月18日)下午的交易价约为32.45美元,当日上涨近5%。

虽然目前还不清楚周二的卖家是否有关联,但这几笔交易总共代表了1150万股XLRE股票,占当时该基金的8%。

Kammerman表示,XLRE交易并非孤立事件。例如,就在同一天,她看到了标普500指数所有11个板块的各类交易所交易基金的“大规模”交易,而不仅仅是房地产。

“在我们看来,好像有人把一切都抛弃了,”她说。“这是一件大事。”

周二是标准普尔500指数连续两个交易日下跌的第一个交易日,也是自3月23日以来首次连续两个交易日下跌。与此同时,纽约联储开始购买公司债券交易所交易基金(ETF),这在美联储还是第一次。在冠状病毒大流行的情况下,美联储宣布了这一紧急措施,以迅速向金融系统注入资金。

根据5月12日的黑池交易记录,XLRE交易金额为1055万股,是当天最大的一笔交易。

道富银行的研究主管巴托里尼(Matthew Bartolini)称大宗交易“一切如常”。他拒绝对XLRE股票的卖家发表评论,但承认,“无论是谁交易的,都是在表达对房地产市场的基本看法。”

Bartolini表示,他对一家机构押注地产股会下跌并不感到意外。他的团队对1960年以来衰退期间表现最好和最差的行业进行了历史分析,发现房地产行业一直处于底部。

“投资者将重新配置他们的投资组合,”他表示。“(他们)将把重点放在更高的收入增长和更具防御性的行业。”

负责Zacks ETF研究的分析师米什拉(Neena Mishra)也说,这桩交易没有任何新迹象。Zacks的客户主要是散户投资者,Mishra表示,她已经建议不要投资以房地产公司为中心的基金。

“房地产是今年表现最差的行业之一,”她说。她指的是XLRE的股价,该股今年已下跌近19%。她认为这是由于冠状病毒对收租和商业用房等的影响。

“我们看基本面,基本面是坏的。这是毫无疑问的。”

校对:浚滨

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