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山东黄金收购加拿大矿业公司 溢价接近50%却因北极主权面临安全审查

文/苏怀瑾 来源: FX168北美

FX168财经报社(北美)讯 周四(10月15日),加拿大TMAC Resources公司表示,联邦内阁已下令对它拟议出售给一家中国公司一事进行国家安全审查。

山东黄金矿业股份有限公司今年5月宣布了一项以2.3亿加元收购TMAC的交易。每股价格为1.75加元,以现金方式收购TMAC全部股份,较该公司当时在多伦多证券交易所的收盘价高出4.2%,较TMAC过去20天加权平均股价溢价52%。TMAC在给媒体的新闻稿中表示,山东黄金还承诺将以每股1.75加元的价格认购该公司新增发的1200万股普通股,总价1500万美元左右。

(来源:山东黄金矿业官网)

TMAC总部位于多伦多,2015年在多伦多证券交易所上市,IPO价格每股6加元。仅一年后,该公司股价就大幅上涨至每股19加元。但是由于黄金产量不佳,该公司股价自2018年1月以来一直处于下跌中。该公司直到2019财年的第一财季才录得首次盈利,720万加元。TMAC总裁兼首席执行官Jason Neal在今年1月启动了一项战略评估,以补偿令人失望的生产业绩,并探索潜在的替代方案,以实现股东价值最大化。

当时公布的方案包括为其Hope Bay资产寻找买家,或确定一家合资伙伴。该公司表示,还将考虑吸引富有的股东,或获得其他形式的长期融资。TMAC从2012年开始就是努纳武特Hope Bay矿业项目的所有者。TMAC拥有的Doris金矿是Hope Bay项目区内唯一运营的资产。据该公司网站称,该矿于2017年开始商业生产,截至2019年底,已探明和基本探明储量约为354万盎司黄金。但是,由于在回采路径上遭遇困难,该项目区的运营后来陷入了困境。TMAC目前还处在开发Hope Bay第二座地下矿山Madrid North的早期阶段,该公司还完成了在Hope Bay项目区扩大生产的预可行性研究,并在今年3月份公布了一份将矿石加工量扩大到每天4000吨的预可行性研究报告。此次升级的成本估计约为6.48亿加元(4.91亿美元)。也正是这项研究,使该公司对矿山和公司前景进行了战略展望,最终吸引了山东黄金的收购要约。

TMAC表示,山东黄金拥有财务实力、技术能力和长期愿景,可以使拥有Madrid和Boston矿床的Hope Bay采矿营价值最大化。

但山东黄金可能会将TMAC的Hope Bay黄金项目区纳入加拿大北极圈内。随着气候变化使得船运航线和资源更容易可得,该地区的战略重要性正日益升高。律师及安全分析师曾经表示,这个敏感的北极区位置可能引发加拿大阻止该项收购案。

这笔交易已获得中国监管机构的批准,TMC股东今年6月投票支持了这笔交易。但现在,根据《加拿大投资法》(Investment Canada Act)进行的内阁国家安全审查引发了人们的担忧,即这笔交易可能无法在2021年2月8日的最后期限前完成。TMAC则在一声明中表示,这项交易“为加拿大提供强劲的整体净利益,不会构成安全风险。”

TMC表示,如果获得批准,这笔交易有望在2021年第一季度完成。但该机构指出,加拿大政府可能无法在截止日期前完成监管审查程序,并提供批准。

这个项目并不是山东黄金的第一次海外收购,作为一家从事黄金采矿、加工及销售的国有矿业公司,它在2017年就收购阿根廷贝拉德罗(Veladero)金矿、还与巴理克黄金(Barrick Gold)公司缔结战略同盟。TMAC是山东黄金矿业自2019年成立加拿大代表处、开启北美及全球矿业拓展以来的首个北美地区项目。

校对:夏洛特

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