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【隐秘的市场】投资者成科技股“偏执狂” 达利奥:高风险时期最重要的事情是它?

文/苏怀瑾 来源: FX168北美

FX168财经报社(北美)讯 周二(9月15日),美国银行(Bank of America) 9月份对199名管理6,010亿美元资产的基金经理进行了调查,其中一个重点就是科技股。

投资者独爱“科技股”

根据这项调查,投资者都是“偏执狂”,80%的受访者说做多科技股是市场上“最拥挤的交易”。在科技股集中的股指如纳斯达克100和标普500指数中,22%的投资者称他们对市场最担心的“尾部风险”就是科技泡沫,只有30%的受访者表示后面第二波的疫情是最大的风险。

美国银行在上周的一份报告中强调,标普500指数中只有10支股票对该股指8月份7.2%的回报率贡献了50%以上。回报最高的5只股票分别是苹果、微软、亚马逊、Facebook和Salesforce。

尽管人们对科技股及其在整体市场中所占比例的担忧加剧,但大多数投资者表示,我们正处于一个新的牛市。58%的受访者表示,“这是一个牛市”,与上个月46%的调查结果相比,这是一个稳固的增长。与此同时,29%的受访者表示,他们认为市场正在经历“熊市反弹”,从上个月35%的数据稳步下降。

大选风险临近,多样化是唯一策略

而随着美国大选进入倒计时,CNBC9月份的调查发现,47%的受访者认为总统大选的结果将在选举日之后的一周内揭晓。超过三分之一(36%)的人说,这可能需要一个月或更长的时间。只有6%的人认为选举之夜会揭晓获胜者,另有6%的人认为两天内就会揭晓。

Raymond James Financial首席固定收益策略师Kevin Giddis称,“在我看来,今年市场活动的平衡将更多地取决于国会选举和总统选举的情况。”“预计到10月底,股票和债券的波动性将大幅上升。”

市场面临的另一个政治风险来自缺乏额外的财政刺激计划。47%的受访者调低了全年经济增长预期,原因是国会没有出台新的救助措施,而39%的受访者没有。只有8%的人认为没有必要出台新的法案。另外92%的人倾向于1.3万亿美元左右的账单。穆迪分析(Moody 's Analytics)首席经济学家马克·赞迪(Mark Zandi)表示:“国会通过另一项有意义的救助计划的可能性不大。”“如果他们不这样做,经济倒退到衰退的可能性很大。”

白宫幕僚长马克·梅多斯(Mark Meadows)周二表示,由两党温和派议员组成的1.5万亿美元冠状病毒救援提案与政府的优先事项并不一致,但可能为“进一步讨论提供真正的机会”。而众议院定于不迟于10月2日休会,以便议员们能在为11月3日的连任竞选造势。美国众议院议长佩洛西(Nancy Pelosi)周二表示,民主党愿意推迟10月休会,以便与共和党就新的冠状病毒援助法案达成协议。

因此,对冲基金桥水的创始人瑞?达利奥(Ray Dalio)周二表示,由于赤字不断上升和即将到来的大选,美国目前正处于“巨大风险”时期,对投资者来说,最重要的事情将是知道如何很好地分散投资。他说,如果选举中没有明确的获胜者,也没有达成一致的结果,“你就会开始看到糟糕的事情发生。”他补充说,“强权政治”和不同国家的介入可能会成为一种“极端风险”。“这是有可能的。我不是说概率是多少,但它是一件重要的事情。”而无论选举结果如何,未来都将出现“非常巨大的赤字”。

在达利奥看来,投资者为管理这种风险所能做的最重要的事情是按资产类别、国家和货币进行多元化。他认为黄金和与通胀挂钩的债券是很好的分散投资工具,并建议那些所有资产都在美国的投资者增持更多的全球资产。“分散投资不会让你付出任何代价。因为如果你正确地平衡你的资产类别,会有大致相等的风险调整后的预期回报,所以你可以平衡它们,因为它们都在相互竞争,所以没有一种资产会一定表现得更好。”他补充称:“分散投资是在不降低预期回报的情况下降低风险的一种奇妙的、机械的好方法。”

他说,投资者不应该认同过去代表未来的“危险偏见”。“如果回顾一下历史,当你遇到这些冲突时,你可能会得到不同的结果。”

校对:夏洛特

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