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放松监管却又限制股利和回购 银行股大涨背后的操纵之手

文/editor 来源: FX168北美

FX168财经报社(北美)讯 周四(6月25日)早间,美联储和其他四个监管机构宣布,他们已经确定了一项规则,将放松限制银行投资对冲基金等领域的限制。下午,美联储公布了压力测试结果,将33家美国最大的银行描述为“力量之源”,并指出所有银行似乎都拥有充足的资本,以应对严重的经济低迷。

受此消息影响,银行业继盘中微涨后在尾盘大幅提振。高盛(NYSE:GS)涨幅4.58%,收报207.1美元。摩根大通(NYSE:JPM)上涨3.49%,收报97.96美元。美国银行(NYSE:BAC)上涨3.82%,收报24.72美元。

放宽沃尔克规则(Volcker Rule)释放数以美元资本

沃尔克规则是美国国会2010年通过的多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)批准的银行业监管改革的一部分,目的是遏制导致2008年金融危机的银行业的过度行为。

然而,美国总统特朗普(Donald Trump)在2016年的竞选活动中曾提出要扭转对银行的过度监管,他说,这种监管阻止了银行向合格的借款人发放贷款,从而拖累了经济。

这一规则的撤销遭到了美联储和联邦存款保险公司的民主党官员的反对,但却代表着特朗普政府放松管制努力的最大胜利之一。

该法案以其主要支持者、已故美联储主席保罗·沃尔克(Paul Volcker)命名,禁止银行从事自营交易,以及收购对冲基金和私人股本基金的所有权。规则的变化还将允许银行在同一家公司的不同子公司之间进行衍生品交易时,不必留出现金。预计这一变化将释放出可供银行用于其他投资的数十亿美元资金。

俄勒冈州民主党参议员Jeff Merkley曾在2010年是沃尔克规则的主要支持者之一。他说,支持者希望在吸收存款、发放贷款等普通银行活动与高风险的对冲基金式活动之间建立一道防火墙。他在声明中写道:“仅仅在10年前,数百万美国人为华尔街的赌博付出了代价,失去了工作、住房和毕生积蓄。重新开放华尔街赌场是一条错误的前进道路,它会把所有美国人的金融稳定置于危险之中。”

限制高额股息,禁止股票回购

美联储宣布了此前进行的年度压力测试的结果,认为不论在何种情况下,各大银行都拥有充足的资本

但美联储同时表示,将在今年第三季度实施股息上限和股票回购限制,以“确保大型银行在冠状病毒事件带来的经济不确定性下仍能保持弹性。”股息将以上一季度支付的金额或过去四个季度的季度平均收入为上限,以两者中较低者为准。在股票回购方面,美国最大的八家银行此前曾承诺在第一和第二季度暂停股票回购。

美联储高级官员表示,美联储可能考虑进行额外的压力测试,并可能根据经济发展情况延长股息和回购限制。美联储还将要求银行在今年晚些时候重新提交并更新资本分配计划。

压力测试是在2008-09年金融危机后加强的一项关键监管措施,它将理论上的“不利情景”应用于银行资产负债表,以确定大型银行是否有足够的资本度过严重的经济低迷。

然而,该方案是在疫情之前宣布的,模拟的是失业率飙升至10%,实际GDP较衰退前峰值下降约8.5%的情景。但与冠状病毒引发的经济关闭会对美国经济造成的13.3%的失业率和可能达到两位数的GDP收缩相比,这些模拟数字显得有些无力。

美联储业在其压力测试中增加了“敏感性”分析,模拟了V型、U型或W型复苏的影响,其中失业率和GDP从高峰到低谷的变化各不相同。美联储没有透露具体的企业细节,但表示,在U型和W型复苏时期,“数家”金融机构将达到美联储设定的最低资本要求。

在新的监管体制下,美联储将利用“压力资本缓冲”,将今年的压力测试结果纳入新的监管最低标准。这些缓冲将由公司调整,将在8月份最终确定。

校对:夏洛特

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